蓝宝书Max市场情报聚合

尽管美国7月非农就业数据意外萎缩2.3万，但市场在强劲的企业财报推动下，本周依然走高。道琼斯指数和标普500指数均创下历史新高，标普500指数本周上涨3.6%，创下4月以来的最佳单周表现。科技股表现尤为突出，纳斯达克指数本周领涨，涨幅达5.2%。板块方面，能源板块表现最差，随着油价下跌，标普500能源板块本周下跌3.3%。市场情绪在对企业盈利的乐观预期与对劳动力市场降温的复杂解读之间摇摆。

部分科技公司在发布超预期的季度业绩后股价大幅上涨。Palantir Technologies(PLTR)因其美国商业收入和政府收入的强劲增长，本周股价飙升超过38%。Doximity(DOCS)在公布强劲的第一财季收入后，股价盘中一度大涨超过30%。此外，SpaceX(未上市)在发布超预期的第二季度业绩后，股价本周也上涨超过20%。

企业软件和AI基建板块表现活跃。Atlassian(TEAM)发布了九个季度以来最强劲的收入增长，并实现了首次全年GAAP盈利，云收入加速增长至31%，推动股价延续自4月低点以来的涨势。核能初创公司Oklo(OKLO)在Q2收入远超预期后，股价跳涨14%。

Berkshire Hathaway(BRK.B)公布财报，其经营性利润实现增长，超出市场预期，主要得益于其制造、服务和零售业务的盈利提升。同时，公司在二季度加速了股票回购规模，并降低了现金头寸。

与业绩超预期的公司形成对比，一些成长股在财报后遭遇大幅抛售。AppLovin(APP)在公布的Q2收入略低于市场预期后，股价暴跌20%。受益于AI数据中心建设的Sterling Infrastructure(STRL)尽管业绩超预期并上调了全年指引，但由于市场对其业务组合利润率的担忧，股价在财报发布后下跌了10%。

餐饮消费行业个股业绩出现分化。Cheesecake Factory(CAKE)在公布超预期的Q2每股收益、收入并上调指引后，股价于7月29日上涨13.5%。相比之下，Wendy's(WEN)因报告Q2客流量大幅下滑12.5%及同店销售额下降，面临市场份额被侵蚀的压力。Portillo's(PTLO)也因令人失望的Q2业绩和下调的全年指引而面临挑战。

美国7月非农就业人数意外减少2.3万，显著低于市场增加8.5万的预期，同时失业率降至4.1%。家庭调查数据显示2026年迄今已减少180万个工作岗位，与机构调查数据的差距超过220万，这表明劳动力市场的实际情况可能比报告的更弱。这一数据缓解了市场对美联储进一步加息的担忧，但劳动力市场的降温也引发了对经济增长前景的疑虑。

伯克希尔哈撒韦在第二季度彻底扭转了此前作为股票净卖家的策略，成为大规模净买家。公司当季投资100亿美元建仓Alphabet，斥资85亿美元收购Taylor Morrison，并回购了45亿美元的自家股票，显示出管理层对市场和公司内在价值的信心。这一决定性的资本部署转变，标志着巴菲特卸任后公司策略的重大边际变化，市场正密切关注新管理层的投资风格。

礼来公司宣布其“三重G”减肥药Retatrutide已成功完成五项三期临床试验，试验覆盖了患有2型糖尿病和心血管疾病等合并症的肥胖患者。公司计划在2027年第一季度提交该药用于肥胖症的生物制品许可申请(BLA)。这一进展巩固了礼来在预计到2030年规模达千亿美元的减肥药市场的领先地位。

英伟达计划向德克萨斯州Stargate数据中心园区的开发商Lancium投资高达30亿美元。这笔投资凸显了AI算力需求对电力基础设施的巨大推动作用，英伟达正通过投资确保其AI芯片所需的庞大电力供应。此举是AI产业链向上游能源和基础设施延伸的标志性事件，反映出电力供应已成为限制AI发展的关键瓶颈。

受AI投资热潮驱动，美国对计算机、半导体及数据中心基础设施设备的需求激增，导致相关商品进口大幅增加。过去一年，此类商品的贸易逆差已激增至近4000亿美元。这一趋势表明，尽管有关税政策，但美国在高端制造和AI供应链方面仍高度依赖进口，对国内生产能力的重建构成挑战。

美国参议院在8月休会前就一项全面的加密货币监管法案取得了进展。该法案旨在为加密行业提供首个全面的联邦规则手册，明确监管框架。这一立法进展为长期处于监管灰色地带的美国加密市场带来了更清晰的预期，是行业走向规范化和成熟化的重要一步。

Arm Holdings透露其正积极布局超越传统IP授权的通用人工智能(AGI) CPU市场。公司AGI CPU的需求已实现环比翻倍，并锁定了超过20亿美元的订单容量，主要合作伙伴包括Meta和Oracle。此举标志着Arm正试图在AI价值链中向上游移动，直接参与到AI代理和AGI的算力硬件竞争中。

伊朗方面表示，与阿曼就霍尔木兹海峡新的临时海上过境路线协议已接近达成，但重开海峡的前提是美国必须满足其多项要求。这些要求包括解除制裁、撤军及释放被冻结资产等。尽管谈判取得进展，但前提条件显示出局势的复杂性，全球能源市场对海峡能否顺利重开仍持谨慎观望态度。

美国政府在过去三个月内借款超过8000亿美元，年化借款速度高达3.2万亿美元，而这发生在美国经济并未处于衰退的情况下。美国国债的年度利息支出已超过1万亿美元，且政府日益依赖发行短期国债来满足融资需求。失控的财政状况和债务货币化的压力，可能导致未来通胀居高不下。

特拉华州的一名法官命令数据分析公司Verisk继续完成其对屋顶软件制造商AccuLynx价值23.5亿美元的收购计划。该命令在Verisk宣布放弃该交易七个多月后下达。这一判决为这起陷入僵局的并购案带来了决定性转折，迫使试图退出的买方必须履行交易承诺。

在高利率环境下，美国企业正加速从私人信贷市场转向传统的银行贷款进行再融资。银行贷款因其显著的成本优势，正吸引大量企业客户，导致私人信贷机构面临资金和资产减值的双重压力。这一趋势反映了在“更高更久”的利率背景下，企业对降低融资成本的迫切需求，也显示出银行正在积极夺回被私人信贷侵蚀的市场份额。

美国大使馆宣布，将部分恢复在墨西哥主要牛油果产区米却肯州的活动。此前因安全问题，该地区的出口检验工作一度暂停。此举将缓解因检验中断对美国牛油果供应造成的干扰，对依赖墨西哥牛油果进口的美国餐饮和零售企业构成利好。